Инвестиции. Краткий курс

1. Предмет курса «инвестиции» и его связь со смежными дисциплинами

1. В современных условиях российской действительности активизация инвестиционного процесса, повышение его эффективности служат отправной точкой экономического роста и перехода к устойчивому развитию национальной экономики.

Курс «Инвестиции» призван на теоретическом уровне предоставить действенный инструментарий, позволяющий:

✓ провести теоретический анализ категории «инвестиции»;

✓ определить действенную государственную инвестиционную политику;

✓ выделить направления управления инвестиционными процессами;

✓ определить методологию управления инвестиционными процессами со стороны инвестора.

Предмет курса «Инвестиции» – круг отношений, возникающих в процессе инвестиционной деятельности между его участниками.

Методологическую базу курса «Инвестиции» составляют:

✓ теоретические и практические разработки ученых;

✓ нормативно-правовые акты, связанные с инвестициями.

Результатом изучения курса «Инвестиции» является знание студентами:

☝основ современного реального и портфельного инвестирования;

☝основ анализа и оценки инвестиционных проектов;

☝основ финансирования капитальных вложений посредством привлечения различных источников;

☝инновационных методик обеспечения капитальных вложений – финансовый лизинг, проектное финансирование, эмиссия ценных бумаг и т. д.;

☝управления инвестиционным портфелем;

☝основных инструментов рынка ценных бумаг – акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя и т. д.

2. Для изучения курса «Инвестиции» необходимо наличие базовых знаний по следующим дисциплинам:

✓ финансовая математика;

✓ финансы;

✓ экономика предприятия;

✓ цикл управленческих дисциплин.

Курс «Инвестиции» находится в тесном взаимодействии: 0 с финансовым анализом;

✓ финансовым менеджментом;

✓ инвестиционным анализом;

✓ биржевым делом;

✓ основами фондового рынка;

✓ форвардными и фьючерсными сделками;

✓ операциями с ценными бумагами;

✓ техническим и фундаментальным анализом.

2. Цели, задачи и методы изучения курса «инвестиции»

1. Цели курса «Инвестиции» – развитие системного представления о структуре, основных тенденциях развития российского и мирового инвестиционного процесса, формирование умений и навыков, позволяющих на профессиональном уровне заниматься теоретическими и практическими вопросами анализа и управления инвестициями.

2. Задачи курса «Инвестиции» состоят в раскрытии следующих вопросов:

✓ сущность инвестиций как экономической категории, их роль и значение на макро- и микроуровнях;

✓ классификация инвестиций и их структура;

✓ источники финансирования капитальных вложений и методы выбора наиболее надежных из них;

✓ методика экономического обоснования капитальных вложений;

✓ планирование инвестиций в организации;

✓ формирование оптимального портфеля инвестиций в организации;

✓ сущность капитального строительства;

✓ экономическая оценка инвестиций;

✓ оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций;

✓ инвестиционные риски, их оценка, пути предотвращения или снижения;

✓ процедура научно обоснованного принятия решений в области инвестиций;

✓ накопление опыта, связанного с инвестициями;

✓ выработка и определение рекомендаций для управления инвестиционными процессами.

В ходе реализации конкретных практических исследований эти задачи корректируются и дополняются.

3. Наука об инвестициях опирается на определенные методы:

✓ общенаучного познания;

✓ специальные.

Методы общенаучного познания включают:

✓ описание;

✓ индукцию;

✓ дедукцию;

✓ функциональный анализ;

✓ системный анализ;

✓ абстрагирование.

Специальные методы применяются и разрабатываются индивидуально в рамках данной науки. К ним относятся: 0 математический анализ, прогнозирование;

✓ программирование;

✓ изучение текстовой информации, представленной в законах, работах известных экономистов и т. д.

На современном этапе развития человеческого общества широко используются компьютерные средства работы с информацией. Они позволяют проводить сбор актуальной и объективной информации, вести эффективный обмен и ее распространение, а также анализировать ее.

3. Инвестиции: экономическая сущность и виды

¡ Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

1. Инвестиции занимают важное место в экономике, поскольку необходимы для ее стабильного развития и устойчивого роста. Структура и степень активности инвестиционного процесса определяют экономический потенциал конкретного государства, оказывают влияние на уровень жизни населения. На уровне национальной экономики инвестиции необходимы для обеспечения расширенного воспроизводства и реализации различных структурных преобразований.

Основной экономический стимул инвестирования – получение дохода от вложения финансовых средств. К инвестициям относятся только вложения с целью получения прибыли, увеличения объема изначального капитала.

2. Инвестиции могут быть классифицированы по различным признакам.

В зависимости от характера участия в инвестировании выделяют инвестиции:

☝прямые – вложения финансовых ресурсов инвестором непосредственно в объекты инвестирования. Чаще всего осуществляются опытным инвестором, располагающим полной информацией о состоянии объекта инвестиций;

☝косвенные – инвестиции, осуществляемые через инвестиционных или финансовых посредников. Они используются инвесторами, не имеющими достаточного опыта и квалификации для этого. Могут реализовываться посредством приобретения ценных бумаг, выпускаемых различными инвестиционными или другими финансовыми посредниками, которые и осуществляют инвестиции. Посредники затем распределяют доход среди своих клиентов.

В зависимости от периода инвестирования инвестиции бывают:

☝краткосрочными – инвестиции на период, не превышающий года;

☝долгосрочными – инвестиции на период более года.

В зависимости от формы собственности выделяют инвестиции:

☝частные – инвестиции, осуществляемые негосударственными организациями или гражданами;

☝государственные – инвестиции, осуществляемые органами государственной власти, местного самоуправления или государственными предприятиями, с привлечением средств бюджетов различных уровней, внебюджетных фондов;

☝иностранные – инвестиции, осуществляемые иностранными государствами, юридическими лицами или гражданами;

☝совместные – инвестиции, осуществляемые юридическими и физическими лицами различных государств.

3. Особое место в экономике России занимают иностранные инвестиции, под которыми понимают вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствии с федеральными законами), в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуги информации.

Иностранные инвестиции подразделяются на прямые, портфельные и прочие.

Прямые – это те инвестиции, которые сделаны юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала организации.

Портфельные инвестиции – покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10 % в общем акционерном капитале организации.

Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, относятся к прочим. Это торговые и прочие кредиты, банковские вклады и т. д.

4. Сущность инвестиционного процесса. Недостатки современных инвестиционных процессов в национальной экономике

¡ Инвестиционный процесс – уникальный для определенной инвестиционной среды процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый для получения дохода через инвестирование.

1. Инвестиционный процесс как система включает:

☝инвестора как субъекта;

☝объект инвестиций;

☝взаимодействие между объектом и субъектом – инвестирование в интересах получения инвестиционного дохода;

☝инвестиционную среду – среду, в которой происходит взаимодействие объекта и субъекта.

Инвестиционный процесс не существует самостоятельно, а постоянно включен в определенное пространство. Он рассматривается во взаимосвязи с другими системами.

Каждый субъект ориентирован на развитие, для чего необходимы восполнение конкретных ресурсов, изменение свойств. Ориентация в реализации данной потребности исключительно на собственные силы неизбежно ведет к резкому замедлению роста за счет отвлечения основных ресурсов объекта.

В условиях специализации недостаточность собственных ресурсов заставляет субъект искать объект, основные характеристики которого позволяют восполнить существующий ресурсный дефицит. Потребность в инвестициях возникает в ситуации, когда потенциал найденного объекта не в полной мере удовлетворяет требуемым критериям и появляется необходимость внешнего участия для стимулирования развития.

Возможность осуществления инвестиционного процесса формируется в ситуации, когда субъект обладает ресурсами или свойствами, достаточными для того, чтобы оказать необходимое воздействие на требуемые свойства объекта инвестиционного процесса.

В процессе осуществления вложения инвестор устанавливает взаимодействие с конкретным объектом, в результате чего становится его участником. Это объединение изначально в результате воздействия инвестора ведет к трансформации определенных характеристик объекта инвестиций. В дальнейшем подвергшиеся изменению характеристики в форме инвестиционного дохода оказывают воздействие на инвестора, изменяющее его характеристики и восполняющее существующий дефицит. Итогом инвестиционного процесса являются сущностные изменения субъекта и объекта. Инвестиционный процесс стимулирует трансформацию основных характеристик субъекта и объекта.

Множественные инвестиционные процессы направлены на постепенный охват всех субъектов и объектов и унификацию набора их свойств и степени проявления. Пределом выравнивания является не усреднение, а максимизация. Этим инвестиционные процессы стимулируют гомогенизацию характеристики соответствующей сферы.

2. Практика указывает на ряд недостатков современ-2 Ш ных инвестиционных процессов в национальной экономике:

☝их несоответствие росту и развитию национальной экономики;

☝недостаточность источников государственного и частного инвестирования;

☝неэффективность основных инвестиционных институтов;

☝недостаточную проработанность законодательства, регулирующего инвестиционные процессы;

☝недостаточную активность инвестиционных процессов в наукоемких и интеллектуально емких отраслях экономики;

☝недостаточную эффективность государственной инвестиционной политики.

Инвестиционные процессы позволяют сформировать и поддерживать искусственную цепную реакцию существования и развития связанных сфер, выступая катализатором развития общества. Инвестиционный процесс служит отправной точкой общественного развития.