Эмиссионная и дивидендная политика предприятия: цели и методы
Цель разработки эмиссионной и дивидендной политики: оптимизация структуры капитала.
Эмиссия акций, как создание притока денежных средств, имеет свои достоинства и недостатки.
Достоинства:
выплата дивидендов по акциям не обязательна и не представляет угрозы банкротства;
повышение ликвидности ранее выпущенных акций;
повышение престижа, рейтинга предприятия;
облегчает привлечение значительных инвестиций.
Недостатки:
ведет к разбавлению акционерного капитала;
высокие требования по предоставлению информации потенциальным инвесторам;
настороженное отношение граждан как потенциальных инвесторов к публичным эмиссиям;
для успешного размещения необходима исходная распыленность капитала (отсутствие контрольного пакета в одних руках).
Упрощенную схему распределения прибыли отчетного периода можно представить следующим образом: часть прибыли выплачивается в виде дивидендов, оставшаяся часть реинвестируется в активы предприятия. Реинвестированная часть прибыли является внутренним источником финансирования деятельности предприятия, поэтому очевидно, что дивидендная политика существенно влияет на размер привлекаемых предприятием внешних источников финансирования.