Litres Baner
Название книги:

Ключевые идеи книги: На этот раз все будет иначе. Восемь веков финансового безумия. Кармен Рейнхарт, Кеннет Рогофф

Автор:
Smart Reading
Ключевые идеи книги: На этот раз все будет иначе. Восемь веков финансового безумия. Кармен Рейнхарт, Кеннет Рогофф

000

ОтложитьЧитал

Шрифт:
-100%+

This Time is Different. Eight Centuries of Financial Folly

Carmen Reinhart, Kenneth Rogoff

www.smartreading.ru

Времена меняются, кризисы остаются

Есть несколько слов, из-за которых было потеряно больше денег, нежели от всех войн, вместе взятых. Эти слова – на этот раз все будет иначе».

Любимая фраза легкомысленных инвесторов-оптимистов, раз за разом предпочитающих на пике рынка закрывать глаза на тревожные симптомы приближающегося краха, давно уже стала нарицательной в финансовой среде.

История имеет свойство повторяться, если не делать из нее выводов. Ведущие мировые экономисты Кармен Рейнхарт и Кеннет Рогофф уверены: понять закономерности возникновения кризисов поможет только глубокое изучение больших массивов статистических данных и комплексная оценка финансовой ситуации в мире на протяжении длительного времени.

В книге «На этот раз все будет иначе. Восемь столетий финансового безрассудства» авторам удалось собрать и проанализировать данные по 66 странам Азии, Африки, Европы, Латинской Америки, Северной Америки и Океании. Исследователи выявили общие черты кризисов и попытались понять, как можно если не предотвратить их наступление, то хотя бы вовремя предупредить о наступлении очередной катастрофы.

Книга на треть состоит из уникальных таблиц и диаграмм, позволяющих каждому читателю вслед за авторами сделать самостоятельные выводы о природе и последствиях каждого рассматриваемого кризиса. Самостоятельной законченной работой можно считать глубокий анализ субстандартного мирового финансового кризиса начала XXI века. Не рассчитывайте на легкую прогулку по мировой истории кризисов – лучше запаситесь карандашом для вдумчивого штудирования каждой главы.

Книгу стоит прочесть каждому финансисту, экономисту, работнику банковской отрасли и всем, кто считает финансы важной частью своей жизни. Итак, ныряем с головой в мир цифр.

Неизбежность кризисов

Финансовые кризисы известны с момента возникновения денег. Многие из ранних кризисов были обусловлены понижением курса национальной валюты, когда монарх снижал содержание золота или серебра в монетах, чтобы закрыть дыры в бюджете, вызванные изнурительными войнами.

Сегодня именно теория кризисов может стать площадкой, на которой будет создана новая парадигма экономической науки, имеющей дело не с математическими абстракциями, а с реальными процессами в настоящих, а не абстрактных экономиках.

Типология финансовых кризисов

1. Кризисы, определяемые количественными порогами:

• Инфляционный кризис. Пороговое значение – годовой уровень инфляции 20 % или выше. Периоды: 1500–1790, 1800–1913, 1914–2008 годы.

• Крах валют. Пороговое значение – годовое обесценивание валюты к доллару США в 15 % или более. Периоды: 1800–1913, 1914–2008 годы.

• Девальвация валюты 1-го типа (металлической). Пороговое значение – снижение содержания драгоценного металла в целом на 5 % или более. Периоды: 1258–1799, 1800–1913 годы.

• Девальвация валюты 2-го типа (бумажной). Пороговое значение – реформа валюты, когда новая валюта заменяет сильно обесценившуюся старую. Самый экстремальный период: конверсия валюты по курсу «10 млрд к 1» в Зимбабве.

Количественную методологию можно применять при изучении случаев лопнувших «пузырей» высоких цен на активы – акции или недвижимость.

2. Кризисы, определяемые качественными порогами (событиями):

• Банковский кризис. Тип 1-й – системный (жесткий), тип 2-й – финансовые проблемы (мягкий). Может быть зафиксирован по двум типам событий:

1. Банковская несостоятельность из-за массового изъятия депозитов.

2. Закрытие, поглощение или национализация важного финансового института, что приводит к аналогичным событиям для других финансовых организаций.

• Кризис внешнего долга. Государственный (суверенный) дефолт, то есть неспособность правительства произвести выплаты внешним агентам в указанный период.

• Кризис внутреннего долга. Неспособность правительства произвести своевременные внутренние выплаты, замораживание банковских депозитов и/или принудительная конверсия таких депозитов из долларов в национальную валюту.

3. Серийные дефолты.

Множественные дефолты по суверенным долгам: внешнему или внутреннему государственному долгу с разными временными промежутками.

Бесплатный фрагмент закончился. Хотите читать дальше?

Издательство:
Смарт Ридинг
Поделиться: